財經新聞網消息：
受年初股市波動放大影響，債券市場延續去年的牛市，債務基金設立數量大幅增加。 今年發行的基金中，募集額前30名的基金均為債券型基金。 隨著債基發行熱潮，“關門”的限購基金數量也大幅增加。 Wind數據顯示，3月份以來，已有219只基金（僅統計主力股）采取了暫停申購或暫停大額申購的措施。 其中，債券基金124只，QDII基金46只。
暫停大額申購的原因多為“保證基金平穩運行，保護基金持有人利益”。 從申購限額來看，目前市場上日申購限額為1000元的產品有75只，其中債券型基金48只，占比64%，QDII基金16只； 限購100元的商品有53個。 其中，債券型基金47只，占比89%，QDII基金5只。 金額最低的四款產品分別為：金源順安元氣，限額為50元；東海祥利純債、中歐興利A、東海祥瑞A的限額均為10元。 申購限額為10元的三款產品均為債券型基金。
在業內人士看來，一只基金漲停板低于1000萬元，幾乎相當于拒絕了機構資金的流入； 10萬元以下的漲停板，幾乎相當于拒絕大散戶； 漲停板低于100元，就和暫停申購差不多了。
華東某公募基金公司負責人告訴記者，今年一季度債券市場的火爆，容易造成債券產品規模過大，資金閑置將面臨降低基金收益的風險。 為了保護原始投資者的收益，基金公司會對基金申購進行限制。
此外，有基金經理表示，短期債券基金需要特別關注市場風險。 3月份以來，國債到期收益率開始回升，一改下行趨勢。 債市目前可能處于高位，限購在一定程度上是為了避免被迫。 建立高水平的地位。
除了債券基金外，年內頻頻宣布限購的另一類基金是QDII基金。 QDII基金年內表現較為亮眼。 Wind數據顯示，今年以來，615只QDII基金（不同份額單獨統計）中，已有175只實現正收益，其中77只收益率超過10%。
在此背景下，多家QDII基金宣布限購。 僅3月25日，就有20只QDII基金啟動限購。
華南某基金公司人士告訴記者，近期QDII基金密集申購限制主要有兩個原因：一是外匯額度限制。 QDII基金年內表現突出，資金涌入熱情高漲，導致一定程度的外匯額度限制。 因局勢緊張，基金公司限購； 其次，部分QDII基金出現大幅溢價，企業也采取定向限購。
此外，境內QDII基金中的美元債、全球債券基金近期頻頻出現限購情況。 有分析指出，美聯儲降息預期升溫，將加大美元債和全球優質高息債的配置難度。 基金申購限制也是為了避免原持有者的投資收益因大量資金涌入而被稀釋，同時保護基金管理人的策略。 效力。
今年，債券基金、QDII基金成為宣布限購的主流基金產品。 其背后的本質仍然是優質基金的限購。 那么，頻繁的限購能否維持基金業績呢？ 最低購買限額低至10元。 是否存在“饑餓營銷”傾向？
以之前最引人注目的“窗口基金”——金元順安元琪為例。 該基金是一只優質主動股票基金，凈值屢創新高。 盡管今年經歷了大幅回調，但現在又接近回調了。 此前高點，近五年回報率達294.75%，該基金限額在2022年下半年調整至50元。此前，不少投資者認為該基金“有形無形”，變得更加的促銷展示。
業內人士透露，發布限購公告有時也是一種營銷手段。 優質產品宣布限購后，一定程度上會增加市場關注度。 有時基金公司會主動打造適度限購的營銷話題，以增加產品和基金管理人的曝光度。 然而，這種宣傳有時也是一把雙刃劍。 歸根結底，一款產品的受歡迎程度還是取決于它的性能。 有時，基金在放大鏡觀察下，一旦趨勢減弱，就會受到負面評價。
業內人士還表示，一些規模較小、業績較好、盈利效果明顯的主動股票型基金已主動限購，以保持規模穩定。 小規模基金策略靈活，調整倉位相對容易。 打造基金經理的著名杰作后，基金將得到完善。 經理變得出名，然后通過發行新基金來吸引投資者。 還有一些基金是機構定制產品，限購是為了防止散戶購買。
債券型基金和主動型股票型基金存在一定的差異。 有分析師認為，主動股票型基金的業績更多地取決于基金經理的操作。 明星基金限購后，想要找到類似的基金并不容易。 但債券型基金整體收益水平較為穩定，基金間差距較小。 找到類似的產品并不難。 雖然不同債券基金的投資策略也不同，但債券基金的主要長期收益來自于息票。 影響回報水平的久期和杠桿的使用一般遵循相對穩定的規則。
天翔投顧基金評估中心認為，對于基金管理人來說，有增加基金規模的天然動機和維持日常流動性管理的需要。 因此，在不影響投資運作的情況下，如果能夠通過限制申購來控制規模，為此，基金管理人不會選擇暫停申購。 值得注意的是，考慮到基金公司增加基金規模的動機以及“窗口基金”的平均業績優于指數水平，不排除基金公司采取“饑餓營銷”擴大規模的可能性，特別是對于一些規模不太大或者規模太小的開放式基金來說，并且主要投資于標準化資產，這種可能性也會增加。
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